5932의 가치투자 대모험

펀드이름을 보면 이름 끝에 C-P, S-P와 같은 기호들이 써있는 것을 볼 수 있다. 무슨 뜻일까.? 1. 펀드 클래스란? 펀드마다 클래스가 부여되는데, 이는 (1) 판매수수료 수취방식 (2) 판매경로 (3) 펀드의 기타 특징을 기초로 정해진다. 판매수수료에 대해 살펴보기 전 먼저 판매보수와 판매수수료의 의미와 차이에 대해 살펴보시길 권장합니다. 펀드 수익률의 핵심 - 펀드 보수율 구조 알아보기 1. 펀드의 보수율이 중요한 이유? - 수수료는 수익과 상관없이 발생하니까. 펀드는 집합투자상품이다. 여러 개의 주식 또는 채권 등의 자산들을 묶어 판매단위로 잘개 쪼개어 "1좌"를 구성하여 투 5932.tistory.com (1) 판매수수료 수취방식에 따른 분류 1) 판매수수료 선취형(A) 집합투자증권 매입시점..

1. 금리를 명목(Nominal)과 실질(Real)로 구분하는 이유 금리를 흔히 중력에 비유한다. 금리라는 중력이 강해질 수록 화폐는 시중에서 유통되는 대신, 은행의 예적금이나 국채와 같이 확정된 수익을 제공하는 상품으로 또는 기존의 부채를 상환하기 위해 은행으로 귀속된다. 금리는 투자수익률로서 기능하므로 모든 투자활동의 ROI (Return on Investment)를 산정하는 기준이 된다. 금리보다 높은 Return이 있는 투자의사결정만이 남으므로, 금리가 낮을 때보다 높을 때 민간의 투자가 줄어든다. 거시경제학에서 투자함수 I(r)이 이자율 r과 반비례관계를 갖는 이유다. 그러나 결국 금리(%)란 화폐에 곱해지는 퍼센티지이므로 그 결과값도 역시 화폐다. 100만원에 만기 1년, 10% 금리가 적용된..

1. 펀드의 보수율이 중요한 이유? - 수수료는 수익과 상관없이 발생하니까. 펀드는 집합투자상품이다. 여러 개의 주식 또는 채권 등의 자산들을 묶어 판매단위로 잘개 쪼개어 "1좌"를 구성하여 투자자에게 판매한다. 단일 투자상품이라면 증권사 앱을 켜고 주식 또는 채권을 시장에서 매수하면 되지만, 펀드는 구조부터가 이미 누군가의 관리로 만들어진 것이기 때문에 여러 이해관계자가 개입된다. 여기서 발생하는 것이 펀드의 "보수"이다. 펀드의 보수는 그 펀드의 실적이 좋든 나쁘든 관계없이 발생한다는 점에서 투자자의 수익률에 있어서 큰 영향이 있다. 바로 이 점 때문에 Vanguard 창립자 John Bogle은 패시브투자로서 ETF를, 그것도 수수료를 아주 낮춰 투자자에게 가장 큰 이익이 가도록 ETF라는 것을 개..

1. 배당에 대한 편견과 오해들 최근 여러 가치투자 서적들을 읽었는데 (노마드투자자 서한, 찰리멍거 바이블)으며 배운 한가지 공통점은 바로 이것이다. 배당의 중요성 배당에 관한 흔한 통념들은 보통 다음과 같다. "성장성이 없는 기업에서나 받을 수 있다." "배당이 있으면 기업의 투하자본수익률이 떨어진다" "배당락* 때문에 주가하락폭이 커 매력이 떨어진다" 그러나 장기투자를 중시하는 가치투자에서는 하나같이 배당의 중요성을 강조한다. 왜일까? 워런 버핏과 찰리 멍거, 노마드투자조합, 제러미 시겔 교수 모두 장기투자에 있어 투자기간이 가장 중요한 이유란 주가가 기업의 증가하는 내재가치를 충분히 반영하거나 그 이상으로 폭등할 때 얻을 수 있는 매도차익 때문이기도 하지만, 그 기간 동안에 얻은 배당금을 통해 "재..

1. 소액으로도 해외주식에 투자할 수 있다. 이전 포스팅을 통해 지수 ETF 특히 S&P500 ETF의 장점과 이 펀드를 장기보유하는 방식의 투자가 지닌 어마어마한 복리수익률을 확인했다. ETF 적립식 장기 투자 - 투자의 타이밍은 중요하지 않다. 1. 적립식 투자와 장기투자의 원칙 하락장일 수록 되돌아보게되는 투자원칙, 그것은 바로 적립식 투자와 장기투자다. 적립식 투자는 분할매수/매도를 원칙으로 해서 일정 기간동안 매일, 매주, 5932.tistory.com S&P500을 추종하는 ETF 중 미국과 한국에 상장된 상품들도 살펴본 바 있는데, Vanguard의 경우 VOO 기준으로 ETF 1 주가 $350, Blackrock의 IVV의 경우 ETF 1주가 $383 수준이라 1주씩 투자하기가 부담스러울 ..

1. 적립식 투자와 장기투자의 원칙 하락장일 수록 되돌아보게되는 투자원칙, 그것은 바로 적립식 투자와 장기투자다. 적립식 투자는 분할매수/매도를 원칙으로 해서 일정 기간동안 매일, 매주, 매월 꾸준히 사서 수량을 늘려가는 방법에 근거하고 장기 투자는 투자대상의 가치와 시가의 차이를 보고 매수하여 꾸준히 상승한 가치가 시가에 반영되었을 때 매도하는 전략에 근거한다. 워런 버핏, 찰리 멍거 등과 같은 전설적 투자자들이 이와 같은 원칙들을 수없이 강조하는데 그 이유는 단순하다. 아무도 시장을 예상할 수 없기 때문이다. 첨단 테크놀로지들이 가장 빠르게 반영되는 자본시장에서는 새로운 거래방법, 복잡한 구조의 상품들이 생겨나 시가의 변동성이 계속해서 증가해왔다. 적정가치 이상으로 치솟거나, 가파르게 하락하는 일이 ..

1. S&P500 인덱스, 연 10% 수익률의 기록 익히 알고있는 S&P500 지수 (미국 시가총액 상위 500개 기업 주가의 가중평균 지수) 의 실적은 지난 30여년간 연평균 10%의 상승률을 기록한 지수다. 개별종목의 수익률에 비하면 크게 높을 수도, 크게 낮을 수도 있지만 지수가 개발된 이래로 "매년" "평균적"으로 연 10%의 증가율을 기록했다는 사실은 미국 시가총액 500개 기업으로의 분산투자가 얼마나 강력하고 안정적인지를 보여준다. 1970년 80 수준의 S&P500 지수는 2022년 12월 현재 3,821을 기록하여 무려 4700%의 증가율을 기록했다. 물론 장기투자를 했을 시의 실적이다. ↓ S&P500 Index 투자에 대한 아이디어는 아래 링크에 있습니다. (John Boggle) 인덱..

1. 화폐의 2가지 기능, 교환수단 & 가치저장수단 화폐가 갖는 주요한 두가지 역할은 (1) 교환수단이라는 것, (2) 가치저장수단이라는 것이다. 물물교환경제 (Barter)에서 화폐경제로 진화하면서 얻게된 가장 큰 이점은 "거래"가 용이해졌다는 점인데 그 가운데에는 교환수단으로서의 화폐가 있었다. (1) 교환수단으로서의 돈 들고다니기 어려운 재화를 시장까지 들고나오지 않아도 지폐나 주화를 통해 거래가 가능하니, 거래가 더욱 쉬워지고 점차 잦은 거래를 통해 시장이 형성되고 또 확장하면서 점차 시장에서의 가격이 '효율'을 반영하기 시작한다. 이후 전자결제까지 가능해지면서 실시간 거래의 반복단위가 줄어들면서 시장의 효율성이 높아졌다. (2) 가치저장수단으로서의 돈 전자결제가 보편화되면서 지폐를 들고다니는 사..

투자자산으로부터의 시세차익, 월세나 배당과 같은 현금흐름 자체에만 집중하다보면 놓치기 쉬운 것이 있다. 바로 세금이다. 일반적으로 국가는 "소득"에 대한 모든 것에 과세를 한다. 우리가 받는 월급은 근로에 대한 댓가로서 "근로소득세"가 발생하고, 55세 이후에 받는 연금에도 "연금소득세"가 발생한다. 국세청에 신고되는 모든 소득에는 이러한 소득세가 발생한다. 투자자산으로부터 얻는 소득에도 역시 소득세가 발생하는데, 자산을 팔면서 얻은 소득에 과세하는 "양도소득세"가 있고 배당/이자와 같이 일정 기간동안 보유 시 소유자에게 지급되는 소득에는 "금융소득세"가 발생한다. 투자의 수익률은 단순히 원금과 차익으로서만 계산될 수는 없다. 차익 또는 배당/이자에 대한 세금까지 차감된 "세후수익"이 고려되어야 한다. ..

1. 금호석유화학, 왜 샀냐고?? 금호석유 보통주를 처음 매수한 건 2021년 6월이었다. 당시 평단 19만원 수준이었고, 이미 NB라텍스 호재로 오버슈팅이 한차례 지나간 후였다. 알다시피 NB라텍스는 코로나19 초창기에 의료용 장갑수요의 폭발적 증가로 공급이 수요를 거의 따라가지 못했었다. 글로벌 NB라텍스 메이저 공급사 중 한 곳이었던 금호석유가 특히 호재를 봤고, 이는 21년도 순이익 2조, ROE 47.8%라는 어마어마한 실적으로 이어졌었다. 당시 상한가 기준 298,500원까지 갔었다. 시장에서 보는 금호석유 내러티브는 여기까지였다. 그러나 내가 본 금호석유는 단순한 합성수지, 합성고무 비즈니스 외에도 크게 성장할 시장에 걸쳐있는 아이템들이 있었다. 바로 두가지다. (1) 초경량 엔지니어링 플라..