5932의 가치투자 대모험

배당킹 상위랭커 12개 기업 중 두번째는 바로 "3M (MMM)" 이다. 코카콜라 (CO)와 함께 국내에 가장 인지도가 높은 기업 중 하나인 기업이다. 기업이름도 3M, 티커명도 MMM인 회사. 우리가 흔히 아는 "포스트잇"을 세계 최초로 만든 회사로서 문구류에 그치는 것이 아닌, 건축자재, 치과재료, 전자부품 등 엄청나게 다양한 산업의 필수재를 생산하고 있다. 1. 3M은 생활독점기업이다. 3M은 어떤 사업을 하는가-라는 질문이 무색할만큼 굉장히 다양한 제품군을 보유하고 있다. 이 정도면 어떤 제품을 만드는 회사다-라는 식이 아니라, 종합산업소비재 회사라는 명명이 적합할 수 있을 것 같다. 실제로 공식홈페이지에서 보면, 3M의 제품수는 10,000개이다. 어떤 제품, 어떤 분야에서 앞서 나가는지를 확인..

미국 고배당주 배당귀족주 Top pick Lists 1. 가치투자의 원칙 되새기기 기업이 돈을 많이 벌든 적게 벌든, 벌었다면 이런저런 세금 및 배당까지 지급한 후 나머지의 번 돈은 "이익잉여금"으로서 자본항목으로 귀속되어 재투자된다. 그리 5932.tistory.com 배당킹 상위랭커 12개 기업 중 두번째는 바로 "유니버설 코퍼레이션 (Universal Cooperation, UVV)" 이다. 기업이름이 브랜드명같지 않고, "통합회사"로 읽히는 신기한 이름의 회사다. 1. 유니버설 코퍼레이션의 본업은 "담배(Tabacco)"다. 어떤 회사인지 알아보려 기업 공식홈페이지에 들어가니 이렇게 지속가능성 (Sustainability) 과 관련된 여러 배너들이 있고, 그 외에 농가소득 증대를 위한 여러 프로젝..

미국 고배당주 배당귀족주 Top pick Lists 1. 가치투자의 원칙 되새기기 기업이 돈을 많이 벌든 적게 벌든, 벌었다면 이런저런 세금 및 배당까지 지급한 후 나머지의 번 돈은 "이익잉여금"으로서 자본항목으로 귀속되어 재투자된다. 그리 5932.tistory.com 1. 알트리아 그룹 = 필립모리스 지난 링크에서 살펴보았던 배당귀족 중 50년 이상 배당금을 늘려온 "배당왕(Dividend King)" 기업 상위 랭커 12를 차례차례 소개한다. 가장 먼저 소개할 기업은 알트리아 그룹 (Altria Group, Ticker명 MO)이다. 알트리아그룹은 미국 담배업계의 거대기업인 필립모리스 (Philip Morris)를 자회사로 둔 지주회사다. 사실상 알트리아 그룹 자체가 그 전신으로 필립모리스였다고 해..

1. 가치투자의 원칙 되새기기 기업이 돈을 많이 벌든 적게 벌든, 벌었다면 이런저런 세금 및 배당까지 지급한 후 나머지의 번 돈은 "이익잉여금"으로서 자본항목으로 귀속되어 재투자된다. 그리고 주식이란 본래 지배주주지분으로서 자본금을 잘게 쪼갠 것으로써 본질적으로 "자본금"이다. 따라서 기업이 돈을 버는 이상, 주식의 가치는 상승한다. 문제는 시장이 기업의 가치를 언제나 왜곡해서 본다는 점인데, 그렇기 때문에 좋은 기업을 싸게 매수할 기회가 늘 열려있다. 동시에 기업이 지나치게 비싸게 거래되기도 한다. 시장에 언제 거품이 끼고 모든 자산이 고평가되어 주식을 팔아야 할 시점이란 미리 알 수는 없으니, 우리는 좋은 기업을 싸게 매수하는 데에 집중하면 된다. 회계로 생각해본 주식의 본질 - 기업은 왜 성장하고 ..

오늘의 저평가 종목을 찾아보자. (feat. BPS, PER, ROE) (1) 1. 하락장은 저평가주식을 담을 최고의 기회 증시가 좋지 않을 때는 천천히 시황을 관망하며 평소에 눈여겨보던 종목들의 가격움직임을 포착하면 좋은 가격에 종목을 매수할 수 있다. 한국을 비 5932.tistory.com 지난 시간에는 회사의 재무지표 몇가지 (BPS, PER, ROE 등)를 살펴봤고, 이를 기초로 네이버증권에서 종목 Screening을 해보자. 어떤 종목들이 현재 저평가상태일까? 먼저 가장 단순하게, 주당순자산가치인 BPS에 근거한 "PBR (주가순자산비율) = 주가/BPS"으로 정렬해보자. 주가순자산비율은 아주 간단한 주가평가지표다. 현재 주가가 순자산가액 (자본) 의 몇배에 거래되고 있는지를 의미한다. PBR..

1. 주식은 기업에 대한 소유권 너무나 당연하게도 주식은 기업에 대한 소유권이다. 소유권의 내용은 법적으로 확인될 수 있겠지만, 소유권의 가치는 금액으로 아주 명확하다. 이 소유권의 가치는 어떻게 계산되는지 심플하게 살펴보자. 금융감독원 전자공시시스템 (https://dart.fss.or.kr/)을 통해 금호석유의 재무상태표를 오늘의 사례로 들어본다. 연결재무제표부터 보자. 자산 7.7조, 부채 2.2조, 자본 5.5조다. 자산 7.7조는 빌린돈 2.2조와 투자받은 돈 5.5조 ('정확히는 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본')로 구성된다. 이제 금호석유 주식의 회계상 가치를 살펴볼 차례다. 이번에는 "주식의 총수 등" 항목으로 가보자. 보통주를 기준으로 했을 때, 현재 발행된 주식의 총수는 29,314..

1. 하락장은 저평가주식을 담을 최고의 기회 증시가 좋지 않을 때는 천천히 시황을 관망하며 평소에 눈여겨보던 종목들의 가격움직임을 포착하면 좋은 가격에 종목을 매수할 수 있다. 한국을 비롯한 아시아 증시는 아직도 'Developed'가 아닌 'Emerging' 마켓으로 비교되므로, 현재와 같이 주식을 비롯한 모든 위험자산가격이 대대적으로 무너진 시점이야 말로 좋은 주식을 낮은 가격에 사 모을 수 있는 적기다. 저평가냐 고평가냐의 기준은 사람마다 다르고, 절대적인 기준도 없다. 개인적으로 벤저민 그레이엄의 , 노마드투자조합의 , 제레미 시겔의 에서 소개하는 몇 가지 방법으로 2023년 1월 말 현재, 코스닥 및 나스닥 시장의 저평가종목을 Scanning 해본다. 종목추천은 절대 아니며, 모두가 나름의 방법..

1. 금리와 채권가격은 반비례한다. (1) 금리는 화폐의 시간가치다. 재무 또는 보험이론에서 말하는 현재가치, 미래가치에 대해 깊게 알지 못하더라도 금리와 채권가격이 반비례한다는 것은 뉴스를 통해 익히 접할 수 있다. 금리에 대한 여러 해석이 있지만 금리는 기본적으로 화폐의 시간가치이므로, 금리가 높아진다는 것은 화폐 1단위의 미래가치가 올라간다는 뜻이면서 동시에 미래의 화폐 1단위의 현재가치가 낮아진다는 의미이기도 하다. 즉, 현재의 100만원에 서 금리가 5%에서 10%로 올라간다면 아래와 같이 100만원은 105만원이 아닌 110만원이 되어 미래가치가 올라간다. 한편 미래의 100만원은 금리가 5%일 때의 현재가치보다 금리가 10%일 때의 현재가치가 낮은데, 이는 동일한 1년 후의 100만원을 만들..

이전 글에서 이어집니다. 뱅가드(Vanguard) 2023 경제/시장전망 요약 - 인플레이션과의 싸움 (1) 1. 세계 경제 전망 (Global economic outlook) (1) 전세계 금리인상기조의 동조화 공급과 수요의 불균형이 여러 산업군에서 발생하고 있는데, 이는 COVID19의 회복과 함께 가구 및 기업부문에서의 강하게 5932.tistory.com (5) 노동시장의 변화 Figure I-11은 사람들이 팬데믹 기간동안 직무능력을 어떻게 향상시켜왔는지를 보여준다. 사람들은 현재의 산업구조가 갖는 불안정성과 우려에 대처하며 새로운 기술들을 습득해왔다. 사람을 대하는 능력 또는 인지적인 능력이 가장 덜 필요한 Category A부터 중간 수준인 B, 가장 높은 수준을 필요로하는 C로 나누었을 때..

1. 세계 경제 전망 (Global economic outlook) (1) 전세계 금리인상기조의 동조화 공급과 수요의 불균형이 여러 산업군에서 발생하고 있는데, 이는 COVID19의 회복과 함께 가구 및 기업부문에서의 강하게 회복되는 수요로 인한 것으로 보인다. 또한 우크라이나 전쟁으로 에너지 및 식료품의 공급가가 폭등했다. 이에 대한 효과적인 통화정책이 가능하기 위해서는 탁월한 의사결정 (good decision making), 시장과의 원활한 의사소통 (good communication), 그리고 행운이 필요하다. 그러나 연준은 치솟는 금리를 따라가지 못했으며 이는 연준의 불완전한 의사결정을 간명하게 보여주며, 정책효과에 있어 운도 상당히 중요함을 말해준다. 정책결정자들은 공급충격에 대응하는 여러 재..