5932의 가치투자 대모험

1. 적립식 투자와 장기투자의 원칙 하락장일 수록 되돌아보게되는 투자원칙, 그것은 바로 적립식 투자와 장기투자다. 적립식 투자는 분할매수/매도를 원칙으로 해서 일정 기간동안 매일, 매주, 매월 꾸준히 사서 수량을 늘려가는 방법에 근거하고 장기 투자는 투자대상의 가치와 시가의 차이를 보고 매수하여 꾸준히 상승한 가치가 시가에 반영되었을 때 매도하는 전략에 근거한다. 워런 버핏, 찰리 멍거 등과 같은 전설적 투자자들이 이와 같은 원칙들을 수없이 강조하는데 그 이유는 단순하다. 아무도 시장을 예상할 수 없기 때문이다. 첨단 테크놀로지들이 가장 빠르게 반영되는 자본시장에서는 새로운 거래방법, 복잡한 구조의 상품들이 생겨나 시가의 변동성이 계속해서 증가해왔다. 적정가치 이상으로 치솟거나, 가파르게 하락하는 일이 ..

1. S&P500 인덱스, 연 10% 수익률의 기록 익히 알고있는 S&P500 지수 (미국 시가총액 상위 500개 기업 주가의 가중평균 지수) 의 실적은 지난 30여년간 연평균 10%의 상승률을 기록한 지수다. 개별종목의 수익률에 비하면 크게 높을 수도, 크게 낮을 수도 있지만 지수가 개발된 이래로 "매년" "평균적"으로 연 10%의 증가율을 기록했다는 사실은 미국 시가총액 500개 기업으로의 분산투자가 얼마나 강력하고 안정적인지를 보여준다. 1970년 80 수준의 S&P500 지수는 2022년 12월 현재 3,821을 기록하여 무려 4700%의 증가율을 기록했다. 물론 장기투자를 했을 시의 실적이다. ↓ S&P500 Index 투자에 대한 아이디어는 아래 링크에 있습니다. (John Boggle) 인덱..

1. 화폐의 2가지 기능, 교환수단 & 가치저장수단 화폐가 갖는 주요한 두가지 역할은 (1) 교환수단이라는 것, (2) 가치저장수단이라는 것이다. 물물교환경제 (Barter)에서 화폐경제로 진화하면서 얻게된 가장 큰 이점은 "거래"가 용이해졌다는 점인데 그 가운데에는 교환수단으로서의 화폐가 있었다. (1) 교환수단으로서의 돈 들고다니기 어려운 재화를 시장까지 들고나오지 않아도 지폐나 주화를 통해 거래가 가능하니, 거래가 더욱 쉬워지고 점차 잦은 거래를 통해 시장이 형성되고 또 확장하면서 점차 시장에서의 가격이 '효율'을 반영하기 시작한다. 이후 전자결제까지 가능해지면서 실시간 거래의 반복단위가 줄어들면서 시장의 효율성이 높아졌다. (2) 가치저장수단으로서의 돈 전자결제가 보편화되면서 지폐를 들고다니는 사..

1. 가치투자란 끊임없이 의심받는 원칙이다. 흔히 말하는 가치투자라 한다면 개별기업의 내재적 가치 (재무상태와 함께) 에 기초해 장기투자를 하는 방법을 말하는데, 사실 내재적 가치가 과연 무엇이며, 장기라고 한다면 대체 어느 정도의 기간인지에 대해 명확하게 정의할 수 있는 기준도 사람도 없다. 매체에서 흔히 볼 수 있는 성공한 투자자들의 경우만 봐도 저마다 투자원칙과 방법이 모두 다르고, 그 중 스스로를 가치투자자라고 말하는 사람들 역시 장기투자를 하며 평가손실을 본 종목이 없다고 말할 수 없다. 물론 아직 손실구간인 경우는, 가치투자에서 말하는 '장기'보다는 짧은 기간 중에 있기 때문일 것이다. 그래서 개별종목에 대한 가치투자라는 원칙은 투자자마다 다르며, 그 원칙을 고수하는 것 또한 투자자의 판단에 ..